Налог на ОФЗ: как платить и можно ли не платить

ОФЗ — один из самых надёжных инструментов на российском рынке, но налоги с них платить всё равно придётся. Многие инвесторы удивляются, когда после продажи облигаций или получения купона брокер списывает часть дохода в бюджет. Разбираемся, как именно начисляется налог на ОФЗ, какие ставки действуют в 2024–2025 годах и можно ли законно не платить НДФЛ. Вы узнаете, как устроен налоговый вычет по ИИС, почему купонный доход облагается не всегда и какой лимит освобождает от налога на доход по вкладам и облигациям.

Налоги по ОФЗ: основные правила

Доход по облигациям федерального займа (ОФЗ) облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по общим правилам. Налоговая база включает купонный доход и разницу между ценой покупки и продажи (или погашения) — так называемый дисконтный доход. Ставка для резидентов РФ составляет 13% (или 15% при превышении порога в 5 млн рублей совокупного годового дохода). Для нерезидентов — 30%, если иное не предусмотрено соглашением об избежании двойного налогообложения.

Ключевая особенность ОФЗ — купонный доход по ним не облагается налогом у источника выплаты (то есть эмитент не удерживает налог при выплате купона). Однако налоговый агент (брокер или управляющая компания) обязан исчислить и удержать НДФЛ при списании дохода на счёт инвестора или в конце налогового периода. Если купон выплачивается на отдельный счёт (например, на банковскую карту), налог всё равно удерживается брокером из других доходов или за счёт свободных денежных средств на счёте.

Важно: налог начисляется на весь полученный доход, включая купонный, независимо от того, продал инвестор бумаги или держит их до погашения. Исключение — льготные режимы, такие как ИИС-Б (освобождение дохода) или ИИС-А (вычет на взносы), которые позволяют частично или полностью избежать налога. Однако эти режимы имеют свои ограничения и не всегда выгоднее стандартного счёта.

Способы покупки ОФЗ и их налогообложение

ОФЗ можно приобрести несколькими способами: через обычный брокерский счёт, через индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) или в виде «народных» ОФЗ (ОФЗ-н) в банках-агентах. Каждый способ имеет свои налоговые последствия. При покупке через обычный брокерский счёт налог удерживается по стандартной ставке (13–15%) с купонного дохода и прироста стоимости. При покупке через ИИС налоговая нагрузка зависит от выбранного типа вычета: ИИС-А (возврат 13% от суммы взноса до 400 000 ₽ в год) или ИИС-Б (освобождение от налога на весь доход при условии трёхлетнего срока).

ОФЗ-н (народные ОФЗ) — упрощённые гособлигации для частных инвесторов. Покупаются в банках-агентах (Сбер, ВТБ, ПСБ). Минимальная сумма — от 10 000 ₽, срок 3 года, доходность сопоставима с обычными ОФЗ. По ОФЗ-н налог удерживается банком-агентом как налоговым агентом: с купонного дохода — 13% (или 15% при превышении порога), а прирост стоимости не облагается, так как бумаги погашаются по номиналу. Однако досрочное погашение ОФЗ-н до истечения трёх лет возможно только по номиналу с потерей части купонного дохода.

Выбор способа покупки напрямую влияет на итоговую доходность. Например, инвестор с высокой налоговой ставкой (15%) может получить значительную экономию на ИИС-Б, но только если держит бумаги не менее трёх лет. Для краткосрочных стратегий (до 3 лет) обычный счёт или ИИС-А могут быть выгоднее. Важно учитывать комиссии брокера и банка, которые снижают чистый доход.

Ключевые критерии для выбора налогового режима

Выбор между обычным брокерским счётом, ИИС-А и ИИС-Б зависит от нескольких факторов: горизонта инвестирования, суммы ежегодных взносов, налоговой ставки инвестора и планов на досрочное закрытие счёта. Основные критерии:

• Горизонт инвестирования. ИИС-Б требует держать счёт не менее трёх лет, иначе льгота теряется, и налог придётся заплатить по стандартной ставке. Если вы планируете продать ОФЗ раньше, чем через 3 года, ИИС-Б невыгоден.
• Сумма взносов. ИИС-А даёт возврат 13% от суммы взноса, но не более 52 000 ₽ в год (13% от 400 000 ₽). Если вы вносите меньше 400 000 ₽ в год, вычет может быть неполным. Если больше — излишек не компенсируется.
• Налоговая ставка. Для инвесторов с высокой ставкой (15%) ИИС-Б может быть выгоднее, так как освобождает от налога весь доход, включая купонный и прирост стоимости. Для инвесторов со ставкой 13% разница менее значительна.
• Досрочное закрытие. При закрытии ИИС до истечения трёх лет все льготы аннулируются, и налог пересчитывается по стандартной ставке. Это может привести к значительным потерям, особенно если счёт был открыт на ИИС-А и вы уже получили вычет.

Также стоит учитывать, что при ИИС-А вычет предоставляется на взносы, но доход (купоны и прирост) облагается налогом по стандартной ставке. При ИИС-Б доход освобождается от налога, но вычет на взносы не предоставляется. Выбор зависит от того, что для вас важнее: вернуть часть вложенных средств сейчас или сэкономить на налогах с будущего дохода.

Обычный брокерский счёт: плюсы и минусы

Обычный брокерский счёт — самый простой и гибкий способ покупки ОФЗ. Плюсы: нет ограничений по сроку удержания (можно продать в любой момент без потери налоговых льгот), максимальная сумма взносов не ограничена, можно использовать любые брокерские инструменты (включая маржинальную торговлю). Минусы: весь доход (купоны и прирост стоимости) облагается НДФЛ по стандартной ставке 13–15%. Нет возможности получить налоговый вычет.

Для инвесторов, которые планируют активно торговать ОФЗ или держать их менее трёх лет, обычный счёт часто оказывается оптимальным. Налог удерживается брокером автоматически при списании дохода на счёт или в конце налогового периода. Важно: если вы получаете купоны на отдельный счёт (например, на банковскую карту), налог всё равно удерживается брокером из других доходов или за счёт свободных средств. Если средств недостаточно, брокер может продать часть бумаг для уплаты налога.

Ещё один минус — отсутствие налоговой оптимизации. При крупных суммах дохода (например, при погашении большой позиции ОФЗ) налог может быть значительным. Однако для большинства частных инвесторов с небольшими портфелями (до 1–2 млн рублей) разница в чистом доходе между обычным счётом и ИИС-Б невелика, если горизонт инвестирования менее 3 лет. Средняя доходность ОФЗ составляет около 8–10% годовых, и налог 13% от этой суммы — не критичен.

ИИС-А (вычет на взносы): преимущества и недостатки

ИИС-А (первый тип) предоставляет налоговый вычет на сумму взносов: 13% от суммы, внесённой на счёт в течение года, но не более 52 000 ₽ (13% от 400 000 ₽). Вычет возвращается на расчётный счёт инвестора после подачи декларации 3-НДФЛ. Преимущества: вы получаете «живые» деньги уже в следующем году, что увеличивает доходность инвестиций. Например, если внести 400 000 ₽, вы вернёте 52 000 ₽ — это 13% годовых на вложенную сумму (без учёта дохода от самих ОФЗ).

Недостатки: доход от ОФЗ (купоны и прирост стоимости) облагается налогом по стандартной ставке 13–15%. Кроме того, счёт должен быть открыт не менее трёх лет, иначе вычет придётся вернуть государству. Если вы закрываете ИИС досрочно, все полученные вычеты аннулируются, и налог пересчитывается за весь период. Это может привести к значительным потерям, особенно если вы уже использовали вычет несколько лет.

ИИС-А выгоден для инвесторов, которые планируют держать ОФЗ не менее трёх лет и вносить суммы до 400 000 ₽ в год. Если вы вносите больше, излишек не даёт дополнительного вычета. Также важно, что вычет предоставляется только на взносы, а не на доход. Для инвесторов с высокой доходностью (например, при покупке ОФЗ с большим дисконтом) ИИС-Б может быть выгоднее, так как освобождает от налога весь доход, включая купонный.

ИИС-Б (освобождение дохода): сильные и слабые стороны

ИИС-Б (второй тип) освобождает от налога весь доход, полученный по операциям на счёте: купонный доход, прирост стоимости при продаже или погашении ОФЗ, а также доход от дивидендов (если есть). Главное преимущество — налог не удерживается ни при выплате купона, ни при закрытии счёта. Это особенно выгодно для инвесторов с крупными портфелями и высокой налоговой ставкой (15%).

Слабые стороны: счёт должен быть открыт не менее трёх лет, иначе льгота теряется, и налог пересчитывается по стандартной ставке за весь период. При досрочном закрытии инвестор обязан уплатить НДФЛ со всего дохода, включая купонный, который мог быть получен за три года. Кроме того, на ИИС-Б нет вычета на взносы — вы не получаете возврата 13% от внесённой суммы. Это делает ИИС-Б менее привлекательным для тех, кто вносит небольшие суммы (до 400 000 ₽ в год) и планирует держать счёт долго.

ИИС-Б оптимален для инвесторов с горизонтом более 3 лет, высокой налоговой ставкой и крупными суммами (например, от 1 млн рублей). При небольших портфелях (до 500 000 ₽) разница в чистом доходе между ИИС-А и ИИС-Б может быть незначительной. Например, при доходности ОФЗ 10% годовых и сумме 400 000 ₽ за три года доход составит около 120 000 ₽. На ИИС-Б вы сэкономите налог 13–15% от этой суммы (≈15 600–18 000 ₽). На ИИС-А вы получите вычет 52 000 ₽ сразу, но заплатите налог с дохода (≈15 600 ₽), что даёт чистую выгоду около 36 400 ₽. поэтому ИИС-А может быть выгоднее при небольших суммах.

Какие ОФЗ и для кого: рекомендации по профилю инвестора

Выбор конкретных ОФЗ зависит от целей инвестора, горизонта и налогового режима. Для краткосрочных стратегий (до 1–2 лет) подходят ОФЗ с фиксированным купоном и короткой дюрацией (например, ОФЗ 26233 с погашением в 2025 году). Они менее чувствительны к изменению ключевой ставки и дают предсказуемый доход. Для долгосрочных стратегий (от 3 лет) — ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК) или длинные ОФЗ с фиксированным купоном (например, ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году).

Для инвесторов с ИИС-А, которые хотят максимизировать вычет, лучше выбирать ОФЗ с высоким купоном (например, 8–10% годовых), чтобы доходность была выше. Для ИИС-Б, где налог не удерживается, можно выбирать ОФЗ с дисконтом (например, ОФЗ-АД с амортизацией долга), чтобы получить больший прирост стоимости при погашении. Однако важно помнить, что дисконтные ОФЗ могут иметь более низкий купон, и общая доходность может быть ниже.

Для инвесторов с обычным счётом, которые планируют активно торговать, лучше выбирать ликвидные ОФЗ (например, ОФЗ 26207 или 26209) с низким спредом. Для пассивных инвесторов, которые держат бумаги до погашения, подходят любые ОФЗ с фиксированным купоном. ОФЗ-н (народные ОФЗ) — для тех, кто хочет минимизировать комиссии и не имеет брокерского счёта, но их доходность обычно ниже рыночной, а досрочное погашение невыгодно.

Пример расчёта экономии на налогах с ОФЗ

Рассмотрим гипотетический пример: инвестор вносит 400 000 ₽ на ИИС и покупает ОФЗ с купоном 10% годовых (выплаты раз в полгода). Горизонт — 3 года. Доход от купонов за 3 года: 400 000 ₽ × 10% × 3 = 120 000 ₽ (без учёта реинвестирования). Прирост стоимости при погашении по номиналу — 0 ₽ (если куплены по номиналу).

На обычном брокерском счёте: налог 13% от 120 000 ₽ = 15 600 ₽. Чистый доход: 104 400 ₽.

На ИИС-А: возврат 13% от 400 000 ₽ = 52 000 ₽ (вычет). Налог с дохода: 13% от 120 000 ₽ = 15 600 ₽. Чистый доход: 120 000 ₽ (доход) + 52 000 ₽ (вычет) – 15 600 ₽ (налог) = 156 400 ₽. Экономия: 52 000 ₽ (вычет) – 15 600 ₽ (налог) = 36 400 ₽ по сравнению с обычным счётом.

На ИИС-Б: налог не удерживается. Чистый доход: 120 000 ₽. Экономия: 15 600 ₽ (налог) по сравнению с обычным счётом. Однако вычета на взносы нет, поэтому чистый доход на ИИС-Б ниже, чем на ИИС-А (120 000 ₽ против 156 400 ₽).

Важно: этот пример упрощён. В реальности доходность ОФЗ может быть ниже (например, 8–9% годовых), а также есть комиссии брокера и банка. Кроме того, при ИИС-А вычет возвращается только на сумму взносов, а не на доход. Если инвестор вносит меньше 400 000 ₽ в год, вычет будет меньше. Например, при взносе 200 000 ₽ вычет составит 26 000 ₽, и экономия на ИИС-А будет меньше.

Информационный сервис. Не является финансовой рекомендацией. Окончательные условия уточняйте на сайте банка.