ETF с плечом становятся источником волатильности на рынках
Автор: Игорь Морозов · Обновлено
Биржевые инвестиционные фонды (ETF) с кредитным плечом могут сами становиться источником повышенной волатильности на рынках. Причина — в механизме их работы: ежедневный перерасчет позиций способен усиливать движение акций. Это важно для всех, кто следит за рынком, так как такие инструменты могут влиять на общую динамику торгов.
Что произошло
Frank Media сообщает, что фонды с плечом способны усиливать движение акций за счет ежедневного перерасчета своих позиций. Речь идет о специфическом классе биржевых инструментов, которые используют заемные средства для увеличения потенциальной доходности.
Механизм их работы предполагает, что управляющая компания каждый день приводит структуру фонда к целевому соотношению. Например, если базовый актив вырос, фонд с двукратным плечом должен увеличить долю заемных средств, чтобы сохранить заявленный коэффициент. Этот процесс вынуждает фонд покупать активы на растущем рынке и продавать на падающем. Такая закономерность может добавлять лишнюю турбулентность в торги, особенно в моменты сильных движений индексов.
Проблема усугубляется тем, что объем средств в таких фондах значителен, а их действия носят механический характер. Это создает эффект обратной связи: рост провоцирует дополнительные покупки, а падение — дополнительные продажи. В результате волатильность, которую такие фонды призваны использовать для своей доходности, может усиливаться их же действиями.
Вклады: лучшие ставки сегодня
на 11 августа 2026 г.| Банк | Условия | Ставка | |
|---|---|---|---|
| Уралсиб | от 50 000 ₽ | 20% | Оформить → |
| МКБ | от 10 000 ₽ | 18,5% | Оформить → |
| Газпромбанк | от 100 000 ₽ | 16,25% | Оформить → |
| Яндекс Банк | от 5 000 ₽ | 15% | Оформить → |
| ВТБ | от 10 000 ₽ | 14,5% | Оформить → |
- ПАО "БАНК УРАЛСИБ" · ОГРН 1020280000190 · erid: 2Vtzqxdgpoa
- Реклама. Рекламодатель ПАО «МОСКОВСКАЯ БИРЖА» - ОПЕРАТОР ФИНАНСОВОЙ ПЛАТФОРМЫ, ОКАЗЫВАЕТ УСЛУГИ ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ВОЗМОЖНОСТИ ЗАКЛЮЧЕНИЯ С БАНКАМИ ДОГОВОРОВ ВКЛАДА. СТАВКА 23% ГОДОВЫХ ПО ВКЛАДУ «МКБ. ПРЕИМУЩЕСТВО+» ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК», ОТ 10 ТЫС. ДО 700 ТЫС. НА СРОК 95 ДНЕЙ. БЕЗ ЧАСТИЧНОГО СНЯТИЯ И ПОПОЛНЕНИЯ. ВЫПЛАТА ПРОЦЕНТОВ В КОНЦЕ СРОКА. ПРИ РАСТОРЖЕНИИ СТАВКА «ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ» 0,1% ГОДОВЫХ. ВКЛАД ДОСТУПЕН ТОЛЬКО ДЛЯ НОВЫХ КЛИЕНТОВ ФИНУСЛУГ, ПОДРОБНЕЕ НА FINUSLUGI.RU. CPOК ДЕЙСТВИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ С 01.04.2025 ΠΟ 30.06.2025. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ОФЕРТОЙ
- Вклад «Ключевой момент». Валюта — ₽. Ставка в зависимости от срока, ключевой ставки ЦБ (далее — КС) и фиксированного значения (% годовых): от 14,2% до 17%. Итоговая ставка по вкладу: КС + фиксированное значение (положительное/нулевое значение прибавляется к значению КС, отрицательное значение уменьшает значение КС). При открытии/пролонгации вклада применяется значение КС, действующее на дату открытия/пролонгации вклада. При изменении значения КС в дату открытия/пролонгации или в течение срока действия вклада, новое значение КС для расчета итоговой ставки применяется на следующий рабочий день за днем вступления в силу нового значения КС. Фиксированное значение не меняется в течение срока действия вклада. Мин. сумма — 100 тыс. ₽, максимум — 15 млн ₽. Срок вклада — 120, 181, 213, 367, 548, 731, 1095 дней. Доп. взносы, расходные операции не предусмотрены. Выплата процентов в конце срока вклада на карточный или текущий счет (в т.ч. накопительный), открытый на имя вкладчика в валюте вклада в том же подразделении, что и вклад. Предусмотрена автопролонгация. При досрочном востребовании, при нулевом/отрицательном значении в результате расчета итоговой ставки — ставка по вкладу 0,01% годовых. Подробнее на gazprombank.ru и по тел. 8-800-300-60-90 (беспл. звонок на территории РФ). Информация на 24.03.2026. БанкГПБ (АО). Ген. лицензия ЦБ РФ № 354. Реклама. erid: 2SDnjdkWobf
- АО "Яндекс Банк" · ОГРН 1077711000091 · erid: ADLVwa2EeAfT1KcczwC8jV6a6MwqL9TBVreRCwtp2A5VGcb7QwQStkXC7R717y2Rmf2jWPXC
- Банк ВТБ (ПАО). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Реклама
Как это влияет на ваши финансы
Для инвесторов в такие ETF: важно понимать, что эти инструменты предназначены для краткосрочной торговли, а не для долгосрочного хранения. Из-за ежедневного перерасчета их стоимость может отклоняться от простого умножения цены базового актива на плечо. На длинной дистанции эффект сложного процента и ежедневной ребалансировки может приводить к убыткам даже при возврате рынка к исходной точке. Это делает их крайне рискованным инструментом, чувствительным к волатильности.
Для владельцев широкого рынка: рост популярности таких фондов означает, что рынок может становиться более нервным. Резкие движения индексов могут усиливаться из-за действий этих механических стратегий. Для обычных инвесторов, держащих акции или паи классических фондов, это может проявляться в более сильных просадках во время коррекций и более резких рывках на росте. Это не отменяет фундаментальных факторов, но добавляет шума в ценовую динамику.
Для всех: новость подчеркивает, что современный рынок — это сложная система, где поведение одних участников влияет на всех остальных. Понимание этих механизмов помогает адекватно оценивать риски и не удивляться неожиданной турбулентности на бирже.
Источники
Материал был полезен?
Поделиться
Читайте также
FINTAL — информационный сервис. Не является банком, брокером или финансовым консультантом. Услуги оказывают банки и страховые компании-партнёры. Все ставки и условия носят справочный характер; окончательные параметры продуктов уточняйте на сайтах партнёров.